Futbolekonomi- 2 Mayıs 2025 Kulüplerimizde döviz pozisyon açıkları arttıkça, kur riskleri de artmaya devam ediyor. Kulüplerimizin dövizli varlıkları ile dövizli borçları arasındaki fark, kulüplerin net döviz pozisyonlarını oluşturuyor.

Kamuyu Aydınlatma Platformuna gönderdikleri finansal tablolarına göre dört kulübün toplam döviz varlıkları, döviz borçlarını karşılamadığı için kulüpler 2.6 milyar TL net döviz açığı veriyorlar. Teknik ifadeyle dört kulüp finansal olarak net döviz pozisyon açığı taşıyorlar. Bunun pratikteki anlamı ise, olası kur artışlarında kulüplerin önemli kur zararlarına maruz kalacak olmaları...

Dört kulübün dövizli borçlarını karşılayabilecek yeterli döviz varlıklarına sahip olmamaları, bu kulüpleri kur riskine karşı korunaksız kılıyor. Döviz pozisyonları açık olan kulüpler, olası kur artışlarından negatif etkileniyorlar ve bundan dolayı kur zararı yazmak durumunda kalıyorlar. 

Kulüplerimizde kur risklerinin artmasında temel olarak iki önemli faktör rol oynuyor:

 1) Kulüplerin yabancı para yükümlülükleri, özellikle oyunculara yabancı para olarak ödenecek ücretler ve maaşlar arttıkça yükseliyor.

  2) Kurlardaki yukarı yönlü hareket, mevcut döviz pozisyonlarını olumsuz etkilediğinden, TL değer kaybettikçe kulüplerin kur riskleri artıyor.

Bu kapsamda bakıldığında;

Dört kulübün Kamuyu Aydınlatma Platformuna gönderdikleri finansal tablolarına göre, toplam net döviz pozisyon açıkları  28 Şubat 2025 itibariyle 13 Milyar 153 milyon TL’na ulaşmış durumda.

Bu kapsamda, en yüksek döviz pozisyon açığı taşıyan kulüp 4.498 Milyon TL ile Galatasaray olurken, onu 4.031 Milyon TL ile Fenerbahçe izliyor. Beşiktaş’ın döviz pozisyon açığı 2.868 Milyon TL’na ulaşırken, Trabzonspor’un döviz pozisyon açığı ise 1.756 Milyon TL olarak gerçekleşti.

TL’nın Euro karşısında olası değer kayıplarına göre kulüplerin döviz yükümlülüklerine yönelik yapılan duyarlılık analizinde  TL’nin, Euro karşısında % 20 değer kaybetmesi durumunda kulüplerin katlanmak zorunda kalacakları kur riski maliyeti ise toplamda 2.631 Milyon TL’na ulaşıyor.

Buna göre Galatasaray’ın kur riskinden kaynaklanabilecek olası kur zararı 900  Milyon TL olabilecekken, bu tutar Fenerbahçe’de 806 Milyon TL, Beşiktaş’ta 574 Milyon TL ve Trabzonspor’da da 351 milyon TL olarak gerçekleşebilme olasılığına sahip bulunuyor.

Kulüplerimizin net döviz pozisyonları ile olası karşılaşabilecekleri kur zararları tablosu aşağıdaki gibidir. 

Tweet

Tweetle                      Paylaş                        Paylaş