Futbolekonomi- 13 Şubat 2026 Football Benchmark geleneksel olarak her yıl düzenlediği Avrupa Şampiyonları Raporu’nun 10.cu sayısını yayınladı. 

 Giriş

Avrupa’nın üst düzey liglerinden beş büyük lig (merkez ligler) ve çevre liglerden de en çok değer üreten ve UEFA sıralamasında ilk 10’da yer alan Hollanda, Portekiz ve Türkiye liglerinin 2024-25 şampiyonlarının kritik finansal göstergelerini dikkate alarak yayınlanan bu raporda ülkemizden Galatasaray da 2024-25 Süper Lig şampiyonu olarak yer alıyor.

Rapor, Avrupa futbolunun zirvesindeki şampiyonların, sahadaki zaferlerini finansal olarak taçlandırırken, aralarındaki gelir ve mali yönden diğer uçurumların her geçen yıl daha da derinleştiğini özetle gözler önüne seriyor. Football Benchmark’in 10. Avrupa Şampiyonları Raporu, Büyük Beş ligin devleriyle küçük pazarların “mucize” kulüpleri arasındaki yapısal uçurumu acımasız bir netlikle ortaya koyuyor: Barcelona 985 milyon €, Bayern 861 milyon €, PSG ve Liverpool 830 milyon € bandında devasa gelirlerle yarışırken, SSC Napoli’nin 179 milyon €’luk geliri bile “küçük” liglerin sınırlarını çiziyor. Bu raporun en çarpıcı gerçeği ise şu: Şampiyonluk kupası kaldırmak yetmiyor; asıl sınav, bu zaferi sürdürülebilir bir finansal modele dönüştürmek.

Galatasaray ise bu tabloda hem gurur verici hem de uyarıcı bir konumda duruyor. 25. şampiyonluğuyla Türk futbol tarihine altın harflerle yazılırken, 282 milyon € faaliyet geliriyle çevre ligler içinde 200 milyon € barajını aşan tek “diğer” kulüp olmayı başardı. Ancak bu rakam, Liverpool’un yaklaşık üçte

biri, Barcelona’nın ise %30’undan az. GS’nin sportif zaferi muazzam olsa da, finansal ölçekte hâlâ “Büyük Beşli”nin gölgesinde kaldığı acı bir gerçek. Rapor, Galatasaray’ın bu başarıyı Avrupa arenasında kalıcı bir güce dönüştürmesi için önünde devasa bir mesafe olduğunu bize hatırlatıyor.

Football Benchmark Avrupa Şampiyonları Raporu 10. Sayısı

Football Benchmark’in Avrupa Şampiyonları Raporu’nun 10. baskısına hoş geldiniz.

Son on yılda bu yayın, Avrupa’nın önde gelen liglerindeki şampiyon kulüplerin iş performansına dair futbol profesyonellerine önemli içgörüler sundu.

Bu süre zarfında sektör; sportif rekabet dinamiklerindeki değişimler, ticari gelirlerdeki sürdürülebilir büyüme, artan yatırım seviyeleri ve sürekli evrilen düzenleyici ortam tarafından şekillenen birçok dönüşüm yaşadı.

Yerel şampiyonların faaliyet gösterdiği finansal ölçeğin genişliği, Avrupa futbolunun ayırt edici özelliklerinden biri olmaya devam ediyor; bu durum, oyunun en büyük ve en güçlü liglerinden gelen kulüpler karşılaştırıldığında bile belirginliğini koruyor.

Büyük Beş lig şampiyonları, diğer büyük liglerin şampiyonlarına kıyasla çok daha yüksek gelirler üretiyor. Bununla birlikte, bu grup içinde de farklılıklar mevcut. FC Barcelona, FC Bayern München, Paris Saint-Germain FC ve Liverpool FC’nin elde ettiği faaliyet gelirleri, diğer tüm kulüplerin gelirlerini açık ara geride bırakıyor. SSC Napoli ise diğer Büyük Beş şampiyonlarına kıyasla belirgin ölçüde daha düşük gelir seviyesinde faaliyet gösteriyor. Bu durum, hem birkaç sezon boyunca güçlü oyuncu yapılanmasının sportif rekabet gücünü korumadaki rolünü hem de kulübün büyüklüğüne ve önemli bir Avrupa futbol pazarında yer almasına rağmen, geçtiğimiz sezon UEFA Kulüp Müsabakalarına katılmamasının yarattığı finansal etkiyi yansıtıyor.

Büyük Beş dışında faaliyet gösteren şampiyonlar için UEFA gelirlerinin önemi her zamankinden daha fazla. Portekiz ve Hollanda gibi liglerde Avrupa kupalarına katılım, gelecekteki finansal yatırımların ve sürdürülebilirliğin şekillenmesinde merkezi bir rol oynuyor; bu turnuvalardan elde edilen gelirler, çoğu zaman ilgili sezondaki toplam gelirlerin önemli bir bölümünü oluşturuyor.

Bunun yanı sıra oyuncu alımı, geliştirilmesi ve transferi, bu pazarlardaki kulüplerin iş modellerinin temel unsurları olmaya devam etmektedir. PSV Eindhoven ve Sporting Clube de Portugal, son on yılda pozitif net transfer dengesi kaydedebilen sekiz şampiyon arasındaki yalnızca iki kulüp olarak öne çıkmakta; bu durum, söz konusu kulüplerin transfer piyasası aracılığıyla sürekli değer üretmelerinin ne kadar kritik olduğunu göstermektedir. Bu kulüpler için UEFA müsabakalarından elde edilen gelirler ve oyuncu transferleri, iş modellerinin merkezinde yer almaktadır. Bununla birlikte, UEFA gelirlerinin yerel liglerden elde edilen temel gelirlerle karşılaştırıldığında sahip olduğu ölçek, Avrupa kupalarında elde edilen tek bir güçlü sezon performansının bu liglerdeki rekabet dengesi üzerindeki etkisine ilişkin soru işaretlerini de gündemde tutmaktadır.

Kârlılık ise ayrı ve kalıcı bir zorluk olmaya devam etmektedir. Küresel marka gücüne sahip birçok büyük Avrupa kulübü son yıllarda artan kârlılık bildirmiş olsa da, bazı şampiyon kulüpler ücret enflasyonu, kadro yatırımları ve elit düzeyde rekabet etmenin maliyetlerinin yarattığı sürekli baskı nedeniyle zarar açıklamayı sürdürmektedir. Bununla birlikte, kârlılık yalnızca gelir ölçeği tarafından belirlenmemektedir. Daha düşük gelir seviyelerinde faaliyet gösteren bazı kulüplerin pozitif mali sonuçlar elde etmesi, sportif başarının sürdürülebilir finansal sonuçlara dönüştürülmesinde verimlilik, uzun vadeli planlama ve disiplinli yönetimin önemini ortaya koymaktadır.

Lig şampiyonluğu kazanmak güçlü bir sportif sonuç olmaya devam etse de, bu başarılar pazar büyüklüğü, Avrupa kupalarına katılım ve uzun vadeli stratejik tercihler tarafından şekillenen çok farklı ekonomik gerçeklikler içinde elde edilmektedir. Şampiyonları değerli bir analiz merceği haline getiren de tam olarak bu çeşitliliktir; çünkü bu perspektif yalnızca kimin kazandığını değil, aynı zamanda kulüplerin yerel futbolun zirvesinde performans, büyüme ve sürdürülebilirlik arasında nasıl denge kurduğunu da ortaya koymaktadır.

Football Benchmark Avrupa Şampiyonları Raporu 2026,
2024/25 sezonunda Avrupa’nın en üst düzey sekiz liginde yerel lig şampiyonluğunu kazanan kulüplerin iş performansını analiz etmektedir. Premier League, La Liga, Bundesliga, Ligue 1, Serie A, Süper Lig, Eredivisie ve Primeira Liga şampiyonlarının karşılaştırılması yoluyla rapor, yerel sportif başarının farklı pazar koşullarında finansal ölçeğe ve operasyonel performansa nasıl dönüştüğünü ortaya koymaktadır.

Sekiz şampiyonun finansal profilleri, Avrupa futbolunda süregelen önemli ekonomik farklılıkları gözler önüne sermektedir. Kulüpler tek bir finansal model etrafında yakınsamak yerine, faaliyet gösterdikleri pazarların yapısal gerçeklerine göre stratejilerini uyarlamaktadır. Çeşitli finansal göstergeler, sportif başarının yanında finansal sürdürülebilirliği desteklemede verimlilik ve uzun vadeli karar alma süreçlerinin kritik rol oynadığını göstermektedir.

Toplam faaliyet gelirleri yaklaşık 1 milyar avrodan 150 milyon avronun altına kadar değişmekte olup, ligler arasındaki ölçek farklılıklarını açıkça ortaya koymaktadır. FC Barcelona, 985 milyon avro ile şampiyonlar arasında en yüksek faaliyet gelirine ulaşmış, ancak yerel rakibi Real Madrid CF’nin gerisinde kalmıştır. FC Bayern München (861 milyon avro), Paris Saint-Germain FC (837 milyon avro) ve Liverpool FC (836 milyon avro) ise belirgin bir üst gelir grubunu oluşturmaktadır.

Türkiye’nin enflasyona göre düzeltilmiş muhasebe çerçevesinden etkilenen raporlanan rakamına rağmen Galatasaray SK, 282 milyon avro ile 200 milyon avro eşiğini aşan tek diğer şampiyon olmuştur. Bununla birlikte Galatasaray’ın faaliyet geliri, Liverpool FC’nin yaklaşık üçte biri, FC Barcelona’nın ise %30’undan daha azdır. Bir sonraki seviyede SSC Napoli (179 milyon avro), PSV Eindhoven (171 milyon avro) ve Sporting Clube de Portugal (148 milyon avro) yer almakta ve çok daha düşük gelir ölçeklerinde faaliyet göstermektedir. Bu dağılım, en yüksek gelirli şampiyonlar ile demografik ve ekonomik büyüklüğü nedeniyle ticari ve yayın gelirleri sınırlı olan ülkelerde faaliyet gösteren kulüpler arasındaki yapısal uçurumu ortaya koymaktadır. Bu ülkelerde finansal performans, sportif sonuçlara ve özellikle UEFA Kulüp Müsabakalarına katılıma daha doğrudan bağlı kalmaktadır.

Gelir kalemlerine göre ayrıştırıldığında farklar daha da belirginleşmektedir. Sekiz kulübün beşinde ticari gelirler en büyük gelir kalemini oluşturmuştur. Buna karşılık SSC Napoli, PSV Eindhoven ve Sporting Clube de Portugal için ulusal lig ve UEFA organizasyonlarından elde edilen yayın gelirleri temel gelir kaynağı olmaya devam etmiş, bu da söz konusu kulüpleri Avrupa kupalarına katılım dalgalanmalarına daha açık hale getirmiştir. Bu durum yıllık değişimlerde de görülmüştür: Sporting CP, UEFA Şampiyonlar Ligi katılımının etkisiyle %46 ile en yüksek gelir artışını kaydederken; SSC Napoli, Serie A şampiyonu olmasına rağmen Avrupa kupalarına katılamamasının ardından gelirlerinde %30 düşüş yaşamıştır.

Personel giderleri, şampiyon kulüplerin operasyonel harcamalarının en büyük bölümünü oluşturmaktadır. Paris Saint-Germain FC 547 milyon avro ile en yüksek personel giderine sahip olurken; FC Barcelona (515 milyon avro), Liverpool FC (502 milyon avro) ve FC Bayern München (448 milyon avro) onu takip etmiştir. Diğer şampiyonlara geçildiğinde ise belirgin bir düşüş görülmekte; Galatasaray SK 177 milyon avro seviyesindeyken, PSV Eindhoven ve Sporting CP’de bu rakam 90 milyon avronun altındadır.

Olumlu olarak, maliyet verimliliği çoğu kulüpte iyileşmiştir. Paris Saint-Germain FC personel giderlerini yıllık bazda %18 azaltarak personel gideri/faaliyet geliri oranını %83’ten %65’e düşürmüştür. Bu alanda en verimli kulüp %49 oranıyla PSV Eindhoven olurken, FC Bayern München ve FC Barcelona %52 oranıyla onu izlemiştir. SSC Napoli (%79) hariç tüm şampiyonlar UEFA’nın önerdiği %70 eşiğinin altında kalmıştır; Napoli’nin oranı, Avrupa gelirleri olmadan şampiyon kadroyu sürdürmenin yarattığı mali baskıyı yansıtmaktadır.

Kârlılık ise önemli ölçüde farklılık göstermektedir. Net sonuçları açıklanan kulüpler arasında FC Bayern München 27 milyon avro net kâr ile en yüksek sonucu elde etmiş ve 33 sezon üst üste kârlı mali yıl serisini sürdürmüştür. Bu performans son on sezonda toplam 285 milyon avro net kâra ulaşmıştır. Sporting Clube de Portugal (20 milyon avro) ve PSV Eindhoven (7,5 milyon avro) net kâr açıklayan diğer iki şampiyon olmuştur. Diğer kulüplerde zarar devam etmekle birlikte azalma eğilimi göstermiş; Paris Saint-Germain FC 40 milyon avro, FC Barcelona ise 17 milyon avro net zarar açıklamıştır.

Kadro değerleri de finansal ölçek ve yatırım kapasitesiyle paralellik göstermektedir. Ocak 2026 itibarıyla Paris Saint-Germain FC 1,312 milyar avro ile en değerli kadroya sahipken; FC Barcelona, Liverpool FC ve FC Bayern München de 1 milyar avro eşiğini aşmıştır. Diğer şampiyonların kadro değerleri bu seviyenin yarısından daha azdır. Bu durum, Avrupa’nın en büyük pazarları dışında faaliyet gösteren kulüplerin üst düzey yetenekleri kadrolarına katma ve elde tutma konusunda karşılaştığı yapısal zorlukları ortaya koymaktadır. Bu liglerin birçoğu, oyuncu geliştirme konusunda verimli ortamlar sunarken, Büyük Beş lig kulüplerinin transfer piyasasındaki finansal gücü karşısında yetenekleri elde tutmakta zorlanmaktadır.

Transfer faaliyetleri de farklı stratejik yaklaşımları yansıtmaktadır. 2015/16 sezonundan 2025 yazına kadar geçen dönemde sekiz şampiyonun altısı kümülatif net transfer harcaması gerçekleştirmiştir. Bu alanda 1 milyar avroyu aşan net harcamayla Paris Saint-Germain FC başı çekmektedir. Buna karşılık PSV Eindhoven (278 milyon avro) ve Sporting Clube de Portugal (380 milyon avro) pozitif net transfer dengesi kaydeden tek şampiyonlar olmuş ve daha küçük pazarlarda oyuncu ticaretine dayalı modellerin önemini vurgulamıştır.

2017’de yayımlanan ilk Avrupa Şampiyonları Raporu’ndan bu yana sekiz ligde toplam 26 farklı kulüp en az bir kez lig şampiyonluğu kazanmıştır. Bu tablo, finansal ölçeğin rekabet olasılığını etkilediğini ancak sonuçları tamamen belirlemediğini göstermektedir. Bazı liglerde zirvede kalıcı bir hakimiyet sürerken, bazı liglerde şampiyonluk daha sık el değiştirmektedir.

Rapor, Avrupa futbolundaki yapısal ayrışmaların devam ettiğini ve yerel şampiyonların başarıya ulaşma ve bunu sürdürme yollarının çeşitliliğini ortaya koymaktadır. Finansal ölçek belirleyici bir avantaj olmaya devam ederken; verimlilik, maliyet disiplini ve stratejik kadro yönetimi farklı pazar koşullarında sonuçları şekillendiren temel unsurlar olmaya devam etmektedir. İzleyen sayfalarda bu dinamikler, makro düzeyde içgörüler ve sekiz şampiyon kulübe ilişkin detaylı analizlerle ele alınmaktadır.

Yukarıdaki tabloda FC Barcelona, sekiz şampiyon arasında en yüksek toplam faaliyet gelirini (985 milyon avro) elde etmiştir. Bununla birlikte, küresel ölçekte Katalan kulübü hâlâ yerel rakibi Real Madrid CF’nin gerisinde kalmaktadır; Real Madrid, 1 milyar 161 milyon avroluk rekor faaliyet geliri açıklamıştır. Şampiyonlar arasındaki gelir sıralamasında podyumu, FC Bayern München (861 milyon avro) ve Paris Saint-Germain FC (837 milyon avro) tamamlamış; her iki kulüp de kendi liglerinde gelir açısından açık ara lider konumda yer almıştır. Liverpool FC (836 milyon avro) ise hemen arkalarından gelerek yerel rakiplerinin tamamının önünde konumlanmıştır.

Galatasaray SK, 2024/25 sezonu şampiyonları arasında 200 milyon avro faaliyet geliri eşiğini aşan tek diğer kulüp olmuş (282 milyon avro) ve bu sonuç büyük ölçüde Türk lirasındaki değer kaybı ve yüksek enflasyon ortamında uygulanan özel muhasebe çerçevesinden etkilenmiştir. Sıralamanın devamında SSC Napoli (179 milyon avro), PSV Eindhoven (171 milyon avro) ve Sporting Clube de Portugal (148 milyon avro) yer almaktadır. Dikkat çekici biçimde, bu üç kulüp yayın gelirlerinin ana gelir kalemini oluşturduğu tek şampiyonlar olurken, diğer beş kulüpte ticari gelirler baskın konumdadır.

Portekiz şampiyonu Sporting CP, ağırlıklı olarak UEFA Şampiyonlar Ligi’ne katılımın etkisiyle yıllık bazda en yüksek gelir artışını (+%46) kaydetmiştir. Buna karşılık SSC Napoli, yerel lig şampiyonluğunu kazanmasına rağmen UEFA organizasyonlarında yer almaması nedeniyle toplam faaliyet gelirlerinde bir önceki sezona kıyasla düşüş yaşayan tek şampiyon olmuş ve gelirleri %30 gerilemiştir.

Yukarıdaki tabloda, Paris Saint-Germain FC, 547 milyon avroluk personel gideriyle yalnızca sekiz şampiyon arasında değil, küresel ölçekte de en yüksek personel maliyetine sahip kulüp olmuştur. FC Barcelona (515 milyon avro) ve Liverpool FC (502 milyon avro) sırasıyla onu takip etmektedir. 2024/25 sezonunda 500 milyon avro eşiğini aşan diğer tek futbol kulübü ise (rapor kapsamı dışında kalan) Real Madrid CF olmuştur (514 milyon avro). Dikkat çekici biçimde, Fransız şampiyonu personel giderlerini yıllık bazda %18 azaltarak önemli bir tasarruf sağlamış ve personel giderlerinin faaliyet gelirlerine oranını %83’ten %65’e düşürerek belirgin bir iyileşme kaydetmiştir.

Personel giderleri açısından üst gelir grubunu 448 milyon avro ile FC Bayern Münih tamamlamaktadır. Gelir tarafında olduğu gibi, bundan sonra diğer şampiyonlara doğru önemli bir fark ortaya çıkmaktadır: Galatasaray SK (177 milyon avro) ve SSC Napoli (142 milyon avro) bu grubun ardından gelirken, Sporting Clube de Portugal (88 milyon avro) ve PSV Eindhoven (84 milyon avro) daha düşük seviyelerde yer almaktadır.

Personel giderlerinin faaliyet gelirlerine oranı açısından bakıldığında ise en verimli kulüp %49 oranıyla PSV Eindhoven olmuştur. Onu %52 ile FC Bayern Münih ve FC Barcelona takip etmektedir. Genel olarak, SSC Napoli (%79) dışında tüm şampiyon kulüpler UEFA’nın önerdiği %70 eşiğinin altında kalmıştır.

Net kârlılık verisi mevcut olan yedi şampiyon kulüp arasında en yüksek net kârı 27 milyon avro ile FC Bayern Münih elde etmiştir. Bu sonuç, kulübün üst üste 33. kez kârlı mali yıl açıklaması açısından özellikle dikkat çekici olup, son 10 sezonda toplam 285 milyon avroluk kümülatif net kâra ulaşılmasına katkı sağlamıştır. Yılı pozitif net sonuçla kapatan diğer şampiyonlar ise Sporting Clube de Portugal (20 milyon avro) ve PSV Eindhoven (7,5 milyon avro) olmuştur.

Tablonun diğer ucunda ise Paris Saint-Germain FC, 40 milyon avroluk net zararla en yüksek zararı açıklayan kulüp olmuştur; ancak bu rakam, bir önceki sezona (60 milyon avro zarar) kıyasla önemli bir iyileşmeye işaret etmektedir. Galatasaray SK ve SSC Napoli 20 milyon avronun üzerinde net zarar açıklarken, FC Barcelona 17 milyon avro net zarar kaydetmiştir. Bununla birlikte, 10 yıllık zaman dilimi dikkate alındığında İtalya şampiyonu Napoli’nin toplam 78 milyon avroluk kümülatif net kârıyla Avrupa futbolunun en kârlı kulüpleri arasında yer almaya devam ettiği de özellikle vurgulanmalıdır.

Ocak 2026 itibarıyla şampiyon kulüpler arasında en değerli kadro PSG’ye ait (1,312 milyar €), ancak genel sıralamada Real Madrid, Arsenal ve Manchester City’nin gerisinde 4. sırada yer alıyor.

1 milyar € üzerindeki diğer şampiyonlar Barcelona, Liverpool ve Bayern Münih. Daha düşük değerlerde Napoli, Sporting, Galatasaray ve PSV bulunuyor.

En değerli oyuncu ise Barcelona’dan Lamine Yamal (290 milyon €).

Son on yıldaki transfer piyasası faaliyetlerine (2015/16 sezonundan 2025 yazına kadar) bakıldığında, sekiz şampiyon kulübün altısının net alıcı konumunda olduğu görülmektedir. Bu durumun tek istisnası ise sırasıyla 278 milyon avro ve 380 milyon avro pozitif net transfer dengesi kaydeden PSV Eindhoven ve Sporting Clube de Portugal’dır.

Tablonun diğer ucunda, Fransız şampiyonu Paris Saint-Germain toplamda 1 milyar avroyu aşan kümülatif net transfer harcaması gerçekleştirmiştir. Liverpool FC ise özellikle 2025 yaz transfer döneminde yapılan 485 milyon avroluk harcamanın etkisiyle 617 milyon avroluk negatif net transfer dengesiyle onu takip etmektedir.

FC Barcelona ve FC Bayern Münih de söz konusu dönemde önemli ölçüde net transfer harcaması yapmış; sırasıyla 457 milyon avro ve 385 milyon avro negatif transfer dengesi açıklamıştır. Galatasaray SK ve SSC Napoli ise tabloyu tamamlamakta olup, her iki kulüp de son 10 yılda 215 milyon avroluk net transfer açığı vermiştir.

2024/25 sezonu, Galatasaray SK için önemli bir dönüm noktası olmuş ve kulüp 25. lig şampiyonluğunu kazanarak Türk futbolunun en başarılı kulübü konumunu daha da pekiştirmiştir. Finansal açıdan kulüp, toplam 282 milyon avro faaliyet geliri açıklamış ve bu rakam bir önceki yıla göre 34 milyon avroluk artışa işaret etmiştir. Ancak Türk futbol kulüplerinin finansal tablolarını hiperenflasyonist ekonomilere yönelik muhasebe standartlarını uygulayarak yeniden düzenlediği dikkate alınmalıdır. Bu nedenle, Türk lirasının satın alma gücündeki kaybı yansıtacak şekilde düzeltilmiş denetimli mali tablolar nedeniyle, önceki sezonlarla veya diğer Avrupa kulüpleriyle yapılan karşılaştırmalar temkinli şekilde değerlendirilmelidir.

Ticari gelirler, toplam faaliyet gelirlerinin %57’sini oluşturarak ana gelir kalemi olmayı sürdürmüştür. Bu performans; Sixt (2025/26 sezonundan itibaren Pasifik Holding ile değiştirildi), SOCAR ve stat isim sponsorluğu ortağı Rams Global gibi önemli sponsorluk anlaşmalarıyla desteklenmiştir.

Maliyet tarafında Galatasaray, sportif hedefleri doğrultusunda yüksek yatırım yoğunluğu ile faaliyet göstermeye devam etmiştir. Personel giderleri 177 milyon avro ile rekor seviyeye ulaşmış ve personel giderlerinin faaliyet gelirlerine oranı %63 olmuştur. 2024/25 mali yılı 23 milyon avro net zararla kapanmıştır.

Kulübün iddialı stratejisi özellikle transfer piyasasında belirgin hale gelmiş ve son sezonlarda harcamalar tarihi seviyelere ulaşmıştır. Yalnızca 2025 yaz transfer döneminde, Victor Osimhen (75 milyon avro), Wilfried Singo (31 milyon avro) ve Uğurcan Çakır (27,5 milyon avro) gibi yüksek profilli transferlerin etkisiyle yaklaşık 148 milyon avroluk rekor harcama yapılmıştır.

Football Benchmark’ın çoğu finansal konuda ele aldığı konuların önemli bir kısmını burada sizlerle paylaştık.

Futbolekonomi olarak Galatasaray özelinde raporu yorumlayacak olursak;

Galatasaray 2024/25’te 25. Şampiyonluk ile 282 Milyon € gelire ulaştı!

GS gelirlerini %13,7 artırırken, maliyetleri %38 arttı!

Gelirin Lokomotifini Ticari gelirler oluşturuyor

Toplam gelirin %57’si ticari gelirlerden.

Kulüp kadroyu büyütürken, risklerini de artırdı

Ücret giderleri: 177 milyon € (rekor) düzeye ulaşırken, ücretlerin gelire oranı % 63 oldu.

Kulüp 2024-25 sezonu sonunda 25,5 Mio € transfer zararı yaparken, bilanço zararı ise 23 milyon € oldu.

Transferde Vites Artışı

Galatasaray 2025 yaz transferlerinde 148 milyon € transfer harcaması yaparak Süper Lig’de ve diğer çevre lig takımları içinde bir rekora imza attı. Yapılan transferde  Osimhen’a (75m€), Singo’ya (31m€) ve  Uğurcan’a (27.5m€) transfer ödemesi yapıldı.

2024-25 sezonunu şampiyon tamamlayan Galatasaray 25. kez Süper Lig’i şampiyon olarak tamamlayıp beşinci yıldızı takarken, akla gelen kritik soru ise şu oldu:

Galatasaray 25.şampiyonluğa ulaştı ama bu finansal tempo sürdürülebilir mi?

Rapor bu soruyu satır aralarında dile getirdi. Rapordaki yer alan verilere göre, gelir artışı güçlü olsa da Galatasaray’da maliyetler daha hızlı yükseliyor. Yüksek ücret ve transfer harcamaları kısa vadede sportif başarıyı desteklese de, sürdürülebilirlik için mali disiplin kritik görünüyor.

Rapor aşağıdaki tabloyla Galatasaray ve diğer kulüplerle finansal veriler bakımından karşılaştırırken, karşımıza şu sonuçlar çıkıyor:

Galatasaray’ın 2024/25 sezonu verileri, tablonun diğer devleriyle kıyaslandığında, hem güçlü hem de kırılgan yönleri net bir şekilde ortaya koyuyor. Faaliyet geliri 282 milyon € seviyesinde ve bir önceki yıla göre +%14 artış göstermiş; bu oran Barcelona’nın (+%29) gerisinde kalsa da Bayern (+%12) ve Liverpool (+%17) ile kıyaslandığında oldukça rekabetçi bir büyüme performansı. Ancak kadro maliyeti (ücretler) 177 milyon €’ya fırlamış ve +%40 gibi çok yüksek bir artış göstermiş. Bu sıçrama, ücretlerin faaliyet gelirine oranını %63’e çıkarmış (Barcelona ve Bayern’de %52, Liverpool’da %60). Yani gelir artarken personel giderleri çok daha hızlı büyümüş; bu da kulübün kısa vadede yüksek maliyet baskısı altında olduğunu gösteriyor.

En çarpıcı nokta ise vergi sonrası net zarar -23 milyon € ve bir önceki yıla göre -112% kötüleşme. Barcelona -17 milyon € zarar açıklarken Bayern +27 milyon € kâr etmiş, Liverpool ise veri yok. Galatasaray’ın zararının bu kadar derinleşmesi, ücret artışının gelir artışını katlaması ve muhtemelen oyuncu satış kârlarının beklenenden düşük kalmasıyla açıklanabilir. Takım değeri 289 milyon € ile +%14 artmış olsa da hâlâ Barcelona (1.220), Bayern (1.006) ve Liverpool’un (1.075) çok gerisinde. Sosyal medya takipçisi 53 milyon ile +%3 artsa da rakiplerin gerisinde kalıyor.

Özetle: Galatasaray gelir büyümesinde Avrupa’nın üst ligleriyle başa baş koşuyor, ancak ücret kontrolü ve kârlılık konusunda ciddi bir uyarı sinyali veriyor. -23 milyon € zarar ve ücret/gelir oranının %63’e çıkması, önümüzdeki dönemde ya ücret disiplini ya da çok daha yüksek oyuncu satışı geliri olmadan finansal sürdürülebilirliğin riske girebileceğini gösteriyor.

Sonuç

Football Benchmark’in 10 yıllık serüveni gösteriyor ki, şampiyonluk kupası kaldırmak artık yeterli değil; asıl zafer, gelir ölçeğini, maliyet disiplinini ve uzun vadeli stratejiyi aynı anda yönetebilen kulüplerin olacak. PSG, Barcelona ve Bayern gibi devler hâlâ zarar açıklarken bile küresel marka güçleriyle ayakta kalıyor; PSV ve Sporting ise oyuncu ticaretiyle pozitif nakit akışı üreterek küçük pazarların bile hayatta kalabileceğini kanıtlıyor. Ancak bu çeşitlilik içinde en kritik mesaj net: UEFA gelirine bağımlı kulüpler bir Avrupa sezonu kaçırdığında bile finansal deprem yaşıyor.

Galatasaray için ise alarm zilleri artık susmuyor. 25. şampiyonluk muhteşem bir zafer, ama 282 milyon € gelirle Avrupa’nın en tepesindekilerin yarısına bile yaklaşamamak, ücretlerin gelirin %63’ünü yutması ve 23 milyon € net zarar, sürdürülebilirlik konusunda kırmızı alarm veriyor. GS ya maliyetleri dizginleyip oyuncu satışından devasa kârlar çıkarmayı öğrenecek ya da bu yüksek tempolu “şampiyonluk makinesi” kısa sürede tıkanacak.

Raporun Galatasaray’a bıraktığı en sert tespit ise şu: Zafer sahada ama kalıcılık ise kasadadır. Ve Galatasaray’ın kasası ve sürdürülebilirlik açısından mali yapısı ise hâlâ Avrupa devlerinin çok gerisinde bulunuyor. 

Tweet

Tweetle                      Paylaş                        Paylaş