Futbolekonomi- 19 Ağustos 2025 Futbolekonomi olarak, Football Benchmark ekibinin bir araştırmasını sizinle paylaşıyoruz. 

Futbol transferlerinde son yıllarda fiyat, değer ve stratejilerde önemli değişimler yaşandı, yaşanmaya devam ediyor. Özetle, bu makalede futbol transfer piyasasındaki değişim ve gelişim inceleniyor. Yeni oluşturulan transfer stratejilerinde özellikle son 15 yılda elit kulüplerin transfer harcamalarında spekülatif yaklaşımlardan uzaklaşıp daha disiplinli ve gelir odaklı yatırımlara yöneldiği vurgulanıyor. Makale, transfer ücretlerinin kulüp gelirleriyle olan oranının nasıl değiştiğini ve oyuncu piyasa değerleri ile transfer ücretleri arasındaki uyumun arttığını detaylandırıyor. Ayrıca, Neymar transferi gibi yüksek maliyetli ve dönüm noktası niteliğindeki anlaşmaları ve günümüzdeki transferlerin kulübün finansal kapasitesiyle orantılı hale geldiğini analiz ediyor. Son olarak, bu değişimin arttırılmış gelirler, daha güçlü iç yönetim ve UEFA'nın Finansal Sürdürülebilirlik Düzenlemeleri gibi faktörlerle desteklendiğini belirtiyor. 

Transfer harcamalarının değişen yüzü: En pahalı anlaşmalar, elit kulüplerin ücretleri gelirler ve oyuncu değeriyle nasıl uyumlu hale getirdiğini ortaya koyuyor

Football Benchmark - 14 Ağustos 2025

Her yaz transfer spekülasyonları futbol söylemine hakim oluyor ve çoğu zaman sezon boyunca sahada olup bitenlerden daha fazla ilgi görüyor. Ancak bir kulübün bir sonraki Galáctico'sunun kim olacağı konusundaki heyecanın ardında, elit kulüplerin transfer harcamalarına yaklaşımında belirgin bir değişim yaşanıyor. 

Son 15 yılda, spekülatif ve dengesiz anlaşmalardan uzaklaşılarak daha disiplinli ve gelir odaklı yatırımlara doğru bir yönelim yaşandı. Ana ücretler yüksek kalmaya devam etse de, giderek kulübün finansal kapasitesini ve uzun vadeli planlamasını yansıtıyor. Bu değişim, düzenleyici baskılar, artan gelirler ve daha gelişmiş iç süreçlerle desteklendi.

Aynı zamanda, transfer ücretleri ve oyuncu piyasa değerleri birbirine yaklaşmaya başladı ve bu da değerlemede daha veri odaklı ve yapılandırılmış bir yaklaşımın sinyalini veriyor. Kulüpler sadece performansa değil, uzun vadeli potansiyele ve sözleşme değerine de ödeme yapıyor, daha az istisna yapıyor ve daha stratejik bir disiplinle hareket ediyor.

Bu makale, her sezon yapılan en pahalı transferlerin, en iyi kulüplerin ücretleri hem gelir hem de piyasa değeriyle nasıl uyumlu hale getirdiğini ve bunun bize modern transfer pazarı hakkında ne söylediğini inceliyor.

Zaman içinde en iyi transferler kulüp gelirleriyle nasıl karşılaştırılır?

Modern transfer piyasası, Paris Saint-Germain'in Neymar'ın serbest kalma maddesini aktifleştirerek Barcelona'dan 222 milyon avroluk bir transfer yaptığı 2017/18 sezonunda zirveye ulaştı. Bu transfer, kulübün yıllık işletme gelirinin %46'sına denk geliyordu. Transfer sadece rekor kırmakla kalmadı, aynı zamanda rekorları da sıfırladı ve futbol ekosistemindeki kulüplerin ve menajerlerin beklentilerini bir gecede yeniden ayarlamasına neden oldu. Aynı zamanda, piyasanın en üst noktasında şişirilmiş, genellikle spekülatif harcamaların yaşandığı bir dönemi de işaret etti.

Son sezonlarda, kulüp satın alma davranışları belirgin şekilde değişti. Transfer ücretleri mutlak değerler açısından yüksek kalsa da, kulüp gelirlerine göre ağırlıkları daha tutarlı hale geldi. Tamamlanan son beş sezonda, her yıl en pahalı transfer, satın alan kulübün gelirinin %17 ila %22'sini temsil etti. Bunlar arasında Enzo Fernández'in Chelsea'ye (%21), Jack Grealish'in Manchester City'ye (%18), Declan Rice'ın Arsenal'e (%22) ve Julián Álvarez'in Atlético Madrid'e (%17) transferi yer alıyor. Yayınlandığı sırada bu yazın en büyük transferi olan Florian Wirtz'in 125 milyon € karşılığında Liverpool'a transferi de aynı modeli izliyor. Liverpool'un 2024/25 mali sonuçları henüz mevcut olmasa da, kulübün 2023/24 geliri olan 715 milyon € makul bir temsil sağlıyor ve transferi gelirin %17'sine yerleştiriyor.

 Kulüpler hâlâ üst düzey yeteneklere önemli yatırımlar yapmaya hazır, ancak bunu finansal ölçekleriyle orantılı olarak yapıyorlar. En pahalı anlaşmalar bile artık kulüp cirosunun %35'ini aşmıyor. 

 Daha geriye dönüp baktığımızda, bu değişimin boyutu daha da belirginleşiyor. Real Madrid, Galácticos döneminin başlangıcında Luís Figo ve Zinedine Zidane'ı transfer ettiğinde , bu transferler kulübün gelirlerinin sırasıyla %51 ve %56'sını oluşturuyordu. O dönemde bu transferler transfer piyasasını dönüştürerek transferlerin kültürel ve ticari rolünü yükseltmişti. Bugün, bu gösteri devam etse de finansal mantık değişti.

 2009/10 sezonundan bu yana en yüksek ücret-gelir oranına sahip üç kulüp de Paris Saint-Germain'den oluşuyor: Neymar (%46, 2017/18), Pastore (%42, 2011/12) ve Mbappé (%34, 2018/19). Bu transferler, kulübün Qatar Sports Investments'ı devralmasından bu yana gösterdiği iddiayı vurgulamakla kalmıyor, aynı zamanda transfer piyasasında bir başka dönüşüm dönemini de şekillendiriyor. Neymar'ın transferi, önceki rekoru ikiye katlayarak sektör genelindeki beklentileri yeniden şekillendirdi. Sonrasında, 100 milyon avroluk transferler, yüksek potansiyele sahip olduğu düşünülen daha az deneyimli oyuncular için bile düzenli bir hale geldi.

 João Félix'in 2019/20 sezonunda Atlético Madrid'e 127 milyon avroluk transferi (%34) de üst sıralarda yer alıyor, ancak bu tür durumlar son beş yılda daha az yaygınlaştı. İlginç bir şekilde, Atlético, büyük bir miktarı taksitler halinde ödemek için serbest kalma bedelinden 7 milyon avro daha fazla ödemeyi taahhüt etti.

Transfer ücretleri oyuncu piyasa değerleriyle nasıl karşılaştırılır?

Son yıllarda giderek artan bir eğilim, transfer ücretleri ile tahmini piyasa değerleri arasındaki yakınlaşma oldu; bu değişim, oyunun üst seviyesinde daha yapılandırılmış, veri odaklı karar alma süreçlerini yansıtıyor.

Declan Rice'ın 2023/24 sezonunda Arsenal'e 117 milyon avroluk transferi, Football Benchmark'ın 97 milyon avroluk tahmini sözleşme piyasa değerinin %21 üzerinde bir primle gerçekleşti. Julián Álvarez'in 2024/25 sezonunda Atlético Madrid'e 75 milyon avroluk transferi %25 indirimle gerçekleşti. Florian Wirtz'in 125 milyon avroya Liverpool'a transferi, 144 milyon avroluk tahmini değerine göre %13 indirimle gerçekleşti ve bu durum, fiyat ile temel değerleme arasındaki daha büyük uyum eğilimini daha da güçlendirdi.

Ancak bu bağlamda, fiyat ve değerin iki farklı kavram olduğunu vurgulamak her zaman önemlidir: fiyat, bir kişinin belirli bir ürün veya hizmet için ödediği bedeldir; değer ise belirli bir ürün veya hizmetin değeridir. Tüm aktörlerin rasyonel ve ihtiyatlı davrandığı mükemmel bir piyasada, bir mal veya hizmetin fiyatı ve değeri örtüşürdü. Ancak, futboldaki gerçek transfer ücretleri genellikle aşağıdakiler de dahil olmak üzere çeşitli faktörler tarafından çarpıtılır: serbest bırakma maddeleri; satan ve alan kulübün finansal/sportif bağlamı ve transfer piyasasının her zaman açık olmaması; bir oyuncunun bir kulüpten ayrılma veya bir kulübe katılma isteği; lig özelindeki kurallar ve düzenlemeler; bir işlemde sıklıkla yer alan duygusal boyut.

Buna karşılık, tarihi anlaşmalar genellikle ücretler ve değerler arasındaki marjlar açısından çok daha büyük farklılıklar içeriyordu. Javier Pastore'nin 2011/12 sezonunda PSG'ye transferi, tahmini değerinin iki katı bir ücret talep ediyordu. Bu tür anlaşmalar sadece sportif kararlar değil, aynı zamanda genellikle marka inşasını ve piyasayı altüst etmeyi amaçlayan stratejik açıklamalardı.

Transfer davranışındaki bu evrim, elit kademede oyuncu değerinin nasıl değerlendirildiği konusunda daha geniş bir değişimle birlikte gerçekleşti. Football Benchmark'ın Oyuncu Değerleme Platformu'nun son güncellemesine göre, rekor sayıda 21 oyuncunun değeri 100 milyon avronun üzerinde ve bu rakam her zamankinden daha yüksek. Küresel olarak en iyi 100 oyuncunun ortalama değeri, 2019'daki 78 milyon avrodan Haziran 2025'te 87 milyon avroya yükseldi. Bu eğilim, oyuncuların ilk takıma daha erken geçişi, daha uzun sözleşmeler ve artan ticari potansiyel sayesinde oyundaki yüksek değerli yeteneklerin artan derinliğini yansıtıyor.

Kulüpler artık en iyi oyuncuları uzun vadeli varlıklar olarak görüyor ve değerleme, yalnızca mevcut performansa değil, sözleşme süresine ve gelecekteki değere giderek daha fazla bağlı hale geliyor. Düzenleyici çerçeveler ve iyileştirilmiş veriler değerlemelere daha rasyonel bir yaklaşım getirse de, elit yetenekler için rekabet yoğunlaştı. En iyi oyuncuların az sayıda kulüpte yoğunlaşmasıyla, sınırlı sayıda potansiyel transfer, teklif savaşlarını körüklüyor; bu da primlerin yüksek kalması ve piyasa fiyatı ile temel değer arasında kalıcı bir farkın devam etmesi anlamına geliyor.

Transfer harcamaları neden daha stratejik ve finansal olarak daha uyumlu hale geliyor?

Modern transfer piyasası iddialı olmaya devam ediyor, ancak artık daha disiplinli bir finansal çerçeve içinde işliyor. 100 milyon avro ve üzeri anlaşmalar artık istisnai olmasa da, bunların satın alan kulübün finansal kapasitesini ve oyuncunun tahmini piyasa değerini yansıtması giderek daha fazla bekleniyor. Bu giderek gelişen uyum, artan gelirler, daha güçlü iç yönetim ve UEFA'nın Finansal Sürdürülebilirlik Yönetmeliklerinin artan etkisiyle yönlendirilen yapısal bir değişimi işaret ediyor.

En önemlisi, bu evrim yatırımları engellemedi, aksine daha akıllı ve daha stratejik faaliyetleri teşvik etti. Kulüpler piyasanın en üst seviyesinde aktif ve rekabetçi olmaya devam ediyor, ancak kararlar artık sadece kısa vadeli hedeflere değil, uzun vadeli planlamaya, sözleşme değerine ve veriye dayalı değerlendirmelere göre şekilleniyor. Fiyat ve değer arasındaki fark daralıyor ve günümüzde transfer faaliyetleri, sportif etki kadar sürdürülebilir performansla da ilgili.

Football Benchmark olarak, bu dinamikleri anlamak için önde gelen kulüpler, yatırımcılar ve futbol paydaşlarıyla yakın bir şekilde çalışıyoruz. İstihbarat platformlarımız ve danışmanlık hizmetlerimiz, oyuncu değerlemesi ve finansal planlama alanlarında veri odaklı karar alma süreçlerini destekleyerek, ortaklarımızın karmaşık ve rekabetçi bir pazarda güvenle hareket etmelerini sağlıyor.

Tweet

Tweetle                      Paylaş                        Paylaş