Bayern Münih'ten %5'lik Hisse Satışı

Bayern Münih, kulüp tarihinin en büyük ekonomik anlaşmalarından birine hazırlanıyor. Alman basınına göre FC Bayern München AG’nin henüz satılmamış olan son yüzde 5’lik hissesi yaklaşık 250 milyon euro karşılığında Viessmann’a devredilecek. Bu rakam Bayern’e yaklaşık 5 milyar euroluk bir şirket değeri biçiyor.

Ancak hikâye yalnızca 250 milyon euroluk bir satıştan ibaret değil. Bayern’in bugün satmaya hazırlandığı yüzde 5’lik payın geçmişi 2021’deki olaylı genel kurula kadar uzanıyor.

Bayern profesyonel futbol faaliyetlerini 2002’de FC Bayern München AG’ye devretti. Zaman içinde Adidas, Audi ve Allianz yüzde 8,33’er hisse alırken, Bayern e.V. şirketin yüzde 75’ini elinde tuttu. Kulüp tüzüğü ise Bayern e.V.’nin payının üyelerin onayı olmadan yüzde 70’e kadar düşmesine izin veriyor.

2021 Genel Kurulu’nda Bayern üyesi Michael Ott tam da bu noktayı değiştirmek istedi. Ott, Bayern e.V.’nin payının yüzde 75’in altına düşürülmesinin ancak üyelerin onayıyla mümkün olmasını önerdi. İlginç biçimde salondaki üyelerin çoğunluğu da bu öneriyi destekledi: 473 üye lehte, 234 üye aleyhte oy kullandı. Ancak tüzük değişikliği için gereken dörtte üç çoğunluk sağlanamayınca önerge kabul edilmedi.

Dönemin CEO’su Oliver Kahn ve Başkan Herbert Hainer de kulübün elindeki bu son yüzde 5’i bir tür finansal hareket alanı olarak korumak istemişti. Böylece Bayern yönetiminin üyelerden yeniden onay almadan şirketin yüzde 5’ini daha satabilmesinin önü açık kaldı.

Beş yıl sonra şimdi tam olarak o payın Viessmann’a satılması gündemde.

Satış gerçekleşirse Bayern e.V.’nin hissesi yüzde 75’ten yüzde 70’e düşecek. Adidas, Audi ve Allianz yüzde 8,33’er paylarını korurken Viessmann yüzde 5 ile dördüncü stratejik ortak olacak.

Burada ise başka önemli bir ayrıntı ortaya çıkıyor: Hisseleri hangi Viessmann satın alacak?

Viessmann ailesi, şirketin ısıtma ve iklimlendirme faaliyetlerini yürüten Viessmann Climate Solutions’ı 2023’te yaklaşık 12 milyar euro karşılığında ABD’li Carrier Global’a sattı. Bayern’in mevcut sponsorluk ilişkisi de bugün Carrier bünyesinde bulunan bu şirketle devam ediyor.

Ancak Viessmann ailesi sahneden çekilmedi. Ailenin elinde kalan Viessmann Generations Group, Max Viessmann yönetiminde bir yatırım holdingine dönüştü. Max Viessmann aynı zamanda Bayern’in Verwaltungsbeirat’ında yer alıyor. Generations Group’un son dönemde doğrudan spor yatırımlarına başlaması da dikkat çekiyor; şirket 2026 başında Germany SailGP Team’in yüzde 3,5 hissesini satın aldı.

Bütün bu veriler Bayern’in yüzde 5’lik hissesini satın alacak tarafın Carrier’a ait Climate Solutions’dan ziyade, Max Viessmann ve ailesinin kontrolündeki Viessmann Generations Group olabileceğine güçlü biçimde işaret ediyor.

Henüz ne Bayern ne de Viessmann alıcı tüzel kişiliği resmen açıkladığı için bunu kesin bilgi olarak söylemek mümkün değil. Ancak Max Viessmann’ın Bayern ile yakın ilişkisi, aile holdinginin yatırım stratejisi ve spora doğrudan yatırım yapmaya başlaması parçaları büyük ölçüde birleştiriyor.

Anlaşma gerçekleşirse Bayern yalnızca kasasına 250 milyon euro koymuş olmayacak. 2021’de üyelerin çoğunluğunun satılmasını engellemek istediği ancak gerekli çoğunluğu sağlayamadığı son yüzde 5 de beş yıl sonra yeni sahibine kavuşmuş olacak.