Bayern Münih’in Dördüncü Dev İmzası: Viessmann 250 Milyon Euro ile Kulübe Ortak Oldu!

Bayern Münih, kulüp şirketindeki son satılabilir hisse paketini Viessmann Generations Group'a devretmek üzere anlaşmayı tamamladı. 22 Ekim Perşembe günü imzalanan sözleşmeyle Alman aile şirketi, Adidas, Audi ve Allianz'ın ardından Bayern'in dördüncü dış yatırımcısı oldu. Resmen açıklanmayan satış bedelinin en az 250 milyon euro olduğu belirtiliyor.

Bayern Münih'in ağustos ayından bu yana gündemde olan hisse satışı kesinleşti. Alman spor dergisi Kicker'ın haberine göre sözleşmeler 22 Ekim Perşembe sabahı saat 09.00'da imzalandı. Böylece kulübün profesyonel futbol faaliyetlerini yürüten FC Bayern München AG'nin dış yatırımcılara açılabilecek son hisse paketi de değerlendirilmiş oldu.

Bayern'in şirketleşme süreci 2002'de başlamıştı. Daha sonraki yıllarda Adidas, Audi ve Allianz'a yüzde 8,33'er hisse satılmış, kulübün dernek yapısı Bayern e.V. ise yüzde 75'lik çoğunluğu elinde tutmuştu.

Ancak şirketin yüzde 5'lik bölümünün daha satılabilmesi yıllardır tartışma konusuydu. 2021'deki genel kurulda üye Michael Ott, Bayern e.V.'nin payının yüzde 75'in altına düşürülmesini engellemek amacıyla bir tüzük değişikliği önerdi. Oylamada 473 üye öneriyi desteklerken 234 üye karşı çıktı. Buna rağmen gerekli nitelikli çoğunluk sağlanamadığından önerge kabul edilmedi.

Böylece kulübün şirket hisselerinin yüzde 30'una kadar olan bölümünü dış yatırımcılara açabilme imkânı korundu. Şimdi Viessmann anlaşmasıyla bu sınır da doldurulmuş oldu.

Viessmann'ın payı neden yüzde 6,7 oldu?

Anlaşmanın dikkat çekici tarafı, başlangıçta yüzde 5 olarak açıklanan hisse paketinin işlem sonunda yaklaşık yüzde 6,7'ye ulaşması.

Çünkü Viessmann'ın girişi sermaye artırımı yoluyla gerçekleştiriliyor. Böylece mevcut ortakların hisseleri de oransal olarak seyreltiliyor.

Yeni ortaklık yapısında Bayern e.V. yüzde 70'lik çoğunluğunu korurken Viessmann Generations Group yaklaşık yüzde 6,7 paya sahip olacak. Adidas, Audi ve Allianz'ın hisseleri ise yüzde 8,33'ten yaklaşık yüzde 7,8'e gerileyecek.

Böylece Bayern'in şirketindeki dış yatırımcıların toplam payı yüzde 30'a ulaşırken, kulübün kontrolü yine Bayern e.V.'de kalacak.

Satış bedeli resmen açıklanmadı. Alman basınında en az 250 milyon eurodan söz edilirken Bloomberg, işlemle ilgili kaynaklarına dayanarak Bayern München AG'nin değerini yaklaşık 4 milyar euro olarak hesaplıyor. Bu değerleme üzerinden yüzde 6,7'lik pay yaklaşık 268 milyon euroya karşılık geliyor.

Alıcı, Viessmann ailesinin yatırım şirketi

Anlaşmanın bir başka önemli özelliği, hisseleri satın alan şirketin kimliği.

Viessmann ailesi, ısıtma ve iklimlendirme faaliyetlerini yürüten Viessmann Climate Solutions'ı 2024'te tamamlanan yaklaşık 12 milyar euroluk işlemle ABD'li Carrier Global'a devretmişti. Bayern'in 2018'den beri devam eden sponsorluk ilişkisi de bugün Carrier bünyesinde bulunan bu şirketle yürütülüyor.

Ancak Bayern'e ortak olan şirket Carrier değil, Max Viessmann'ın yönettiği ve ailenin kontrolünde kalan Viessmann Generations Group.

37 yaşındaki Max Viessmann aynı zamanda Bayern Münih'in Ekonomik Danışma Kurulu olarak tanımlayabileceğimiz Verwaltungsbeirat'ının üyesi. Aile holdingi, 2026 başında Germany SailGP Team'e de yatırım yaparak spor alanındaki faaliyetlerini genişletmişti.

Viessmann'ın Bayern'e ortak olmasıyla Max Viessmann'ın FC Bayern München AG Denetim Kurulu'na da katılması planlanıyor. Böylece kurulun üye sayısı dokuzdan ona çıkacak.

250 milyon euro yıldız transferlerine harcanmayacak

Bayern'in yeni kaynağı nasıl değerlendireceği de netleşmeye başladı.

Kicker'ın haberine göre kulüp yönetimi, elde edilen parayı pahalı futbolcu transferleri için kullanmak yerine öncelikle gelir getiren finansal yatırımlarda değerlendirmeyi planlıyor. Ayrıca tesis ve altyapı projeleri için de kaynak ayrılabilecek.

Bunların başında Bayern'in satın aldığı Unterhaching Spor Parkı geliyor. Stadın yenilenmesi, üzerinin kapatılması ve kadın futbol takımının tüm birimleriyle birlikte buraya taşınması planlanıyor. Bayern'in U23 takımının da Regionalliga maçlarını bu statta oynayabilmesi gündemde. Projenin tahmini maliyeti yaklaşık 50 milyon euro.

Säbener Straße tesislerindeki yenileme çalışmaları ve basketbol şubesine yapılacak yatırımlar da diğer harcama alanları arasında.

Hoeneß anlaşmanın mimarı, yönetimde kuşak değişimi başlıyor

Kicker'a göre Viessmann anlaşmasının arkasındaki en önemli isim Bayern'in 74 yaşındaki Onursal Başkanı Uli Hoeneß. Anlaşmanın gerçekleşmesini sağlayan girişimin mimarı olarak gösterilen Hoeneß, sözleşmenin imzalanmasının ardından Alman bir şirketin Bayern'e ortak olmasından gurur duyduğunu açıkladı.

Bu yatırım, Bayern'in üst yönetiminde bir kuşak değişiminin de habercisi olabilir.

37 yaşındaki Max Viessmann ile 41 yaşındaki Alexander Sixt'in Denetim Kurulu'nda bulunması, genç iş insanlarının kulübün geleceğinde daha fazla söz sahibi olmasının önünü açıyor. Kicker, iki ismin ilerleyen yıllarda kulüp başkanlık kurulunda görev almasının da ihtimal dahilinde olduğunu belirtiyor.

Nitekim 21 Kasım'da yapılacak genel kurulda mevcut Başkan Yardımcısı 78 yaşındaki Walter Mennekes'in yerine, basketbol şubesinden 49 yaşındaki Marco Pesic'in gelmesi bekleniyor.

Öte yandan 450 bini aşkın üyesi bulunan Bayern'de hisse satışının genel kurulda tartışılması da mümkün. Başkan Herbert Hainer, üyeler arasında yapılan görüş yoklamasının olumlu sonuçlandığını belirtse de 2021'deki tartışmalar dikkate alındığında eleştirilerin tamamen sona erdiğini söylemek mümkün değil.

Bayern'de Audi'nin yerini BMW mi alacak?

Kicker'ın haberindeki en dikkat çekici bilgilerden biri de Bayern'in ortaklık yapısında gelecekte yaşanabilecek başka bir değişiklik.

Derginin edindiği bilgilere göre, Audi'nin Bayern München AG'deki hisselerini satmaya karar vermesi halinde BMW'nin bu hisseleri devralmasına yönelik bir niyet açıklaması bulunuyor.

Münih merkezli BMW, halihazırda Bayern'in basketbol şubesine önemli destek sağlıyor. Dolayısıyla otomobil üreticisinin futbol şirketine de ortak olması, kulüple mevcut ilişkisinin genişlemesi anlamına gelecek.

Ancak bu ihtimalin kısa vadede gerçekleşmesi beklenmiyor. Audi'nin Bayern ile sponsorluk sözleşmesi 2029 yılına kadar devam ediyor ve anlaşma tek taraflı feshedilemiyor. BMW'nin de doğrudan rakibi Audi kulüpteki varlığını sürdürürken ortaklık yapısına girmesi ticari açıdan mantıklı görünmüyor.

Üstelik BMW'nin son dönemdeki ekonomik görünümü de böyle büyük bir yatırımın zamanlamasını etkileyebilir.

Dolayısıyla Viessmann'ın Bayern'e ortak olmasıyla bir dönem kapanırken, Audi'nin yerini gelecekte BMW'nin alıp almayacağı şimdiden kulübün uzun vadeli ekonomik gündemindeki yeni sorulardan biri haline geliyor.

Kaynak: Kicker, 22 Ekim 2026; Bayern Münih'in resmi açıklaması ve Bloomberg'in aktarılan değerleme bilgileri.